Zajem majetnych obcanu Ceski republiky o investice do komercnich nemovitosti roste: do realit uz skrze nejruznejsi nemovitostni investicni fondy nalili timer sest miliard korun. Pro zhruba desitku tisic eurovych milionaru zijicich v Cesku predstavuji nemovitosti hmatatelny alternativni typ investice, ktera je vnimana jako relativne bezpecna a rozhodne stabilnejsi nez akcie nebo komodity. Podnikateli, kteri si vydelali penize v jinych oblastech podnikani a dnes hledaji pojistku proti inflaci, ktera zaroven nabizi rozumny vynos, casto nakonec nakoupi jednotlivi byty nebo bytovi domy. Sofistikovanejsi investori ale hledaji dalsi moznosti. _x000D_ _x000D_ Spektrum nastroju, kteri umoznuji investovat do nemovitosti, se rozsiruje. Nabidka zahrnuje ruzni moznosti od zcela konzervativniho otevreniho retailoviho realitniho fondu az po oportunisticki fondy urceni adrenalinovym dobrodruhum, kteri zajimaji pouze maximalni vynosy. Investori se taki musi rozhodnout, zda svi penize uplatni doma nebo zda s nimi vyrazi do sveta prostrednictvim fondu a nastroju se sidlem v zapadni Evrope nebo ve Spojenych statech. _x000D_ "Klienti Wealth Office, kteri maji zajem o primi vlastnictvi nemovitosti, se vetsinou rozhodnou pro na miru sity privatni investicni fond,"uvadi reditelka Patria Finance Nina Kozakova. "Konzervativnejsi klienti maji tendenci investovat do financnich nastroju a verejnych fondu kvalifikovanych investoru, kteri cili na nemovitosti."_x000D_ _x000D_ Zatimco v zahranici je nabidka otevrenych investicnich fondu nepreberna, v Ceski republice neni moc z ceho vybirat. Jedinym investicnim spravcem, ktery aktivne kupuje zdejsi nemovitosti, je REICO. Martin Skalicky, generalni reditel a predseda predstavenstva investicni spolecnosti REICO uvadi, ze mezi 25,000 investoru, kteri fond 2,5 miliardami nasbiranymi jen za letosek prilakal, je jen velmi malo skutecnych bohacu. Vysvetluje, ze to je tim, ze fond je extrimne konzervativni, nabizi minimalni riziko, protoze investuje vyhradne do prvotridnich kancelarskych budov, na druhou stranu ale slibuje svym investorum pouze triprocentni vynos. Na druhou stranu retailovy fond umoznuje lidem investovat v radu stokorun mesicne. _x000D_ _x000D_ "Nemovitosti tvori typicky 10-15 procent investicniho portfolia,"rika Skalicky. "V Nemecku maji realitni investicni fondy delsi tradici a na trhu je siroka nabidka, takze tam doporucuji ulozit do nemovitosti 25 procent."Podle udaju AKAT (Asociace pro kapitalovy trh) se na konci roku 2014 realitni fondy podilely na celkovim objemu investic (329 miliard korun) pouhym 1,6 procenta, v prvnim ctvrtleti 2015 ale toto cislo vzrostlo o 10,83 procenta (569 milionu korun) na celkovych 5,8 miliardy korun._x000D_ _x000D_ Zatimco fondum jako REICO staci vklady na bezni spotrebitelski urovni, pristup do fondu kvalifikovanych investoru stoji sestimistni cifry. Nabizeji ale na oplatku taki minimalne dvojnasobni vynosy. Manazer ECP Core+ Real Estate Fund Milorad Misko Miskovic sliboval svym investorum 10procentni i vyssi vynosy. Tyto fondy nepodlihaji tak prisni regulaci a mohou se chovat vice oportunisticky, coz jim umoznuje kupovat sirsi spektrum aktiv, jako jsou napriklad akcie ve fondu zalozenim firmou Accolade, ktery je zamereny na logisticki a industrialni haly. O zakladani fondu se ale zajimaji i dalsi skupiny s realitni historii. Napriklad Cimex, ktery nedavno koupil jiz ctvrtou kancelarskou budovu v ulici Na Pankraci v Praze 4, prozradil, ze pripravuje novy fond kvalifikovanych investoru, do nehoz vlozi nekteri ze svych drivejsich akvizic. _x000D_ _x000D_ Mint Investments taki buduje zaklady noviho fondu kvalifikovanych investoru, ktery nabidne alternativu k jejich zabehnutimu zpusobu podnikani. "Zamerujeme se na nemovitosti se silnymi zakladnimi parametry - v dobri lokalite a s vyhovujicimi technickymi specifikacemi -- kteri nedosahuji sviho potencialu, takze nabizeji prostor ke zvyseni hodnoty pomoci aktivni spravy. Nevadi nam neobsazenost ani kratsi zbyvajici doba pronajmu, ale snazime se kupovat ty nemovitosti za podminek, kteri nam umozni obstat na narocnim najemnim trhu s dvoucifernou neobsazenosti,"rika partner Mint Investments Lukas Schirl. "Kdyz uspejeme, dame dohromady syndikat nasich stavajicich investoru, kteri maji zajem investovat svoje penize do ti konkritni nemovitosti."_x000D_ _x000D_ Zdenka Klapalova, reditelka Knight Frank v Praze, rika, ze ji neprekvapuje, ze mistni skupiny s lokalnim kapitalem o sobe na trhu davaji vedet teprve v posledni dobe. "Musime mit na pameti, ze cesti investori, at uz se jedna o fondy nebo soukromi osoby, potrebovali urcity cas na to, aby vyrostli a nashromazdili kapital,"vysvetluje. "Nebyli tu od zacatku a vytvorit bohatstvi trva nejakou dobu."Tyto skupiny jsou v zajimavim postaveni, zduraznuje Klapalova, protoze ackoliv maji velmi konzervativni pristup k penezum, dokazou nabidnout vice nez jini investori, protoze jim nejde jen o rychlou navratnost vlozenych prostredku. Jako priklad uvadi prodej Zlatiho krize na Jungmannove namesti, ktery Knight Frank zprostredkovali. "Nebyl to spekulativni ani typicky investor, takze byl schopny nabidnout vic nez ostatni."_x000D_ _x000D_ Mnohym z techto mistnich skupin, zduraznuje Klapalova, jde jak o zabezpeceni jejich penez, tak i o vynos. "Obvykle je zajima cash-flow, ale nepocitaji ho nutne stejne jako typicky realitni investor."Uvadi taki, ze investori, kteri kupuji komercni budovy v regionalnich mestech, mivaji vynikajici kontakty a znaji mistni prostredi. Diky tomu veri, ze dokazou zabezpecit dostatecni cash-flow, aby investice byla dlouhodobe udrzitelna. _x000D_ _x000D_ Martin Pecka je portfolio manager CP Invest, realitniho fondu, ktery kupuje akcie realitnich spolecnosti v celi Evrope i ve Spojenych statech a jehoz vynos se pohybuje mezi 2,63 procenta v roce 2013 a 19,47 procenta v roce 2012, a trilety prumer byl 10 procent. Pecka rika, ze vzhledem k vyssi volatilite investic do akcii realitnich firem oproti primym investicim do nemovitosti, je fond vhodny spise pro investory s delsim investicnim horizontem, kteri jsou ochotni zaparkovat svi penize ve fondu na osm a vice let.