Voi sunteti o banca mai mica, deci ce tip de tranzactii cautati?_x000D_ _x000D_ Pentru noi, un important criteriu de creditare este echilibrul dintre risc si randament. Din cauza turbulentelor cauzate de Hypo Alpe Adria, costurile de finantare ale acestor banci austriece, care se refinanteaza pe pietele de capital, s-au majorat in timp ce pentru restul lumii, aceste costuri, in general, au mers in jos. Acesta este un dezavantaj competitiv. Inseamna ca trebuie sa ne uitam la piete sau tranzactii in care putem mentine in continuare o relatie sanatoasa intre rentabilitate si risc. Anul 2015 a fost foarte dificil in Polonia, Republica Ceha si Slovacia, pentru ca erau piete foarte lichide si marjele au mers in jos drastic. Asta face viata noastra mai complicata daca vrem sa mentinem acest echilibru intre rentabilitate si risc._x000D_ _x000D_ Acest lucru inseamna ca avem in vedere, de asemenea, viitoare dezvoltari. Nu ne putem orienta doar catre uinchirieri pe termen lung in centrul orasului, pentru ca acest lucru inseamna ca de multe ori un concurs care este uneori dificil de castigat impotriva bancilor germane. Uneori localnicii ofera mai imprumuturi mai iefitne. Dar ceea ce putem face este sa folosim expertiza noastra in tranzactii, si astfel sa obtinem o marja mai mare. Am avut cateva tranzactii in Romania in anul 2015, deoarece marjele sunt destul de ridicate, iar concurenta nu este la fel de dura, astfel incat sa putem selecta oportunitati interesante si finantare cu risc scazut. Noi nu am vazut aceeasi scadere a marjelor din Romania pe care am vazut-o in Slovacia, Republica Ceha si Polonia._x000D_ _x000D_ Nu cu mult timp in urma investitorii spuneau ca finantarea este prea scumpa in Romania pentru a realiza tranzactii._x000D_ _x000D_ Cred ca daca ai clientul potrivit si proiectul potrivit, atunci finantarea este disponibila. Inca nu este ieftin, dar in comparatie cu situatie de acum doi ani, lucrurile s-au schimbat. Bancile internationale nu sunt cu adevarat active, asa ca pare ca noi suntem primii sositi, dar odata ce germanii se trezesc ... Suntem in acest sens, condusi de oportinitate. Romania este definita pentru noi ca o tara de baza, dar nu am putut face nimic acolo pentru o lunga perioada de timp. Apoi, in 2014, am identificat o oportunitate de refinantare cu un client foarte bun care ne-a facut sa ne gandim ca am putea continua. Deoarece cererea de finantare a fost intr-adevar acolo, dar nu a existat nicio oferta._x000D_ _x000D_ Devine Polonia un model mai clar pentru modul in care Romania ar putea progresa?_x000D_ _x000D_ Multi oameni spun ca Romania este Polonia pentru SEE din cauza dimensiunii sale sau cel putin asa se spera. Este o tara mai mare decat celelalte, dar populatia este doar jumatate din dimensiunea Poloniei. De asemenea, Polonia a fost punct de vedere istoric si economic mai dezvoltata decat Romania, iar infrastructura fizica si de afaceri nu este comparabila. Romania are un potential de dezvoltare imens. Dar eu personal as fi atent. Oamenii trebuie sa avanseze pas cu pas in Romania si sa fie atenti la ceea ce este in jur, pentru ca asa cum am mai vazut in trecut, in cazul in care devine o frenezie, nimeni nu va fi profit√£ de ea, cu doar cu exceptia primilor vanzatori. Nu e bine pentru tara, pentru pietele imobiliare sau pentru investitorii care au ramas doar cu o proprietate supraevaluata. Piata da semnale bune pentru Romania, dar as fi inca prudent. _x000D_ _x000D_ Exista o multime de precautie in aceste zile, cu oamenii care avertizeaza ca exista prea mult capital, dar ultimul boom-ul a fost construit pe un surprul de credit si prea putin capital. Nu este situatia diferita, cel putin pentru moment?_x000D_ _x000D_ Se pare ca este deja sigura prezenta unui surplus de capital destinat investitiilor in bunuri in cele mai avansate tari din CEE. Acest lucru ofera motive pentru ca randamentele sa fie in scadere. Dar, structura capitalului difera de cea din trecut. Este mai putin periculos acum si chiar daca LTV-urile sunt in schimbare, inca sunt la un nivel acceptabil. N-am mai auzit de mai mult de 70%, poate 75% LTV pentru active foarte bune. Nu sunt inca in la nivelul la care au fost in 2007, cand au fost la nivelul de 80 sau 90%. Noi nu suntem inca acolo. Deci, in acest sens, piata de creditare este mai sanatoasa. Sper ca va ramane la acest nivel. _x000D_ _x000D_ _x000D_ Evident cunosti Ungaria destul de bine. Esti la toate ingrijorat de faptul ca politica din Polonia ar putea avea un impact negativ asupra climatului investitional de acolo?_x000D_ _x000D_ Nu stiu daca ar avea un impact asupra investitorilor in Polonia. A existat un impact evident in Ungaria, dar, pe de alta parte, in acele zile, Ungaria a fost intr-o situatie mult mai rea decat este Polonia acum. Au existat doi factori atunci: situatia economica a fost slaba, iar solutiile politice au fost neortodoxe. Acest lucru a creat o incertitudine cu privire la aceasta tara. Dar acum Ungaria este pe cale de a obtine un rating de investitii, acest lucru este ceea ce astept pentru acest an. Daca acest lucru s-ar intampla, atunci chiar si fondurile mari germane si austriece ar incepe sa investeasca acolo. Si pentru aceleasi motive nu cred ca situatia din Polonia va avea un impact semnificativ asupra investitorilor. Politicienii creaza turbulente, si, uneori, solutiile nu sunt ortodoxe. Ei cresc taxa bancare, care nu este un lucru bun pentru bancile locale, sau poate sustine mai putin cresterea economica, dar in cazul bancilor de finantare transfrontaliera, acesta este doar un alt factor de luat in considerare. Aceasta poate crea mai putina concurenta.